珩湾科技:“出师未捷”先分红

时间:2019-08-16 来源: 专栏

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互联网的普及使得路由器成为成千上万户家庭的必需品。但是,如果有人要求您在此时投资路由器公司,您将仔细考虑其发展前景。由于路由器是一次性设备,并且产品具有较长的更新周期,当每个人都使用某种产品时,往往意味着产品的未来增长空间不够有吸引力。

幸运的是,路由器类别不是单一的。除了家庭使用的接入路由器之外,还有企业路由器,骨干路由器和太比特路由器。细分的领域越多,创造一个新的“蓝海”就越容易。

据了解,根据第三方市场分析公司的Quocirca报告,SD-WAN被称为下一代连接技术,是全球网络连接技术市场的一部分。自2015年以来,市场的复合年增长率为31.8%。预计到2020年,市场规模将达到15.1亿美元。

虽然SD-WAN市场的规模并不大,但它也催生了荃湾科技等潜在增长股。

无线SD-WAN路由器销售量大,性能达到了新的高度

根据我们的理解,荃湾科技是一家设计,开发,营销和销售SD-WAN路由器及相关服务的供应商。公司的产品和服务被企业客户(如跨国公司)和行业用户(包括运输,零售和教育行业)使用。

该公司主要通过“Peplink”和“Pepwave”向客户和最终用户推销和销售产品和服务。帮助客户解决WAN链路问题,包括增加带宽,降低网络成本,确保WAN链路的稳定性,使客户能够连接电子邮件,企业资源规划,文件共享和视频会议等关键资源。

由于其新一代连接技术“蓝海”,荃湾科技的表现不断提升。该公司最近发布的截至2019年6月30日的六个月中期业绩报告显示,该公司在此期间实现收入2202.5万美元,比去年同期增长11.6%。该公司拥有人应占溢利约为575.8万美元,同比增长21.4%。

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公司中期业绩的纵向比较,自2015年年中以来,荃湾科技的收入增长率达到19.68%,股东利润的复合年增长率高达42.79%。业绩稳定稳定增长,使荃湾科技成为短期内多次上涨的大牛股。

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荃湾科技有如此强烈的业绩紧张的原因似乎有三个主要原因。一个是该公司自2013年以来战略性地将重点从有线路由器转移到无线路由器。从2013年到2015年,该公司的无线路由器销售收入从33.8%快速增长到48.9%。 2019年中期,公司的无线路由器业务实现收入1103.5万美元,同比增长8.5%,占收入的52.2%。

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第二是公司的业务走上了国际化的发展道路。荃湾科技报告显示,该公司的目标市场分为三个主要行业,北美,欧洲,中东和非洲(包括欧洲,中东和非洲)和亚洲。

上半年,公司在北美的销售额为1394.1万美元,同比增长约20.1%; EMEA销售额约为481.4万美元,同比增长约0.6%;亚洲的销售额约为285万美元,同比下降约1.72%。

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第三是公司的研发投入比例很高。荃湾科技中期报告显示,公司的中期研发支出为351.3万美元,占公司收入的16%(2018年同期为17.8%),与研发投入的比例一致。一家科技公司应该拥有。

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财务指标研发投入的高比例体现在公司无线路由器的毛利率呈波动上升趋势,2019年上半年增长3.3个百分点至49.4%。尽管公司的由于产品结构向入门级中小企业产品转移,有线路由器显着下降,公司的整体毛利率仍达到63.8%,同比增长1.2个百分点。

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荃湾科技官方网站

总体而言,荃湾科技的财务报告并不美观,但这并不代表公司未来可以轻松休息。

经营现金流入下降,仍维持较高的派息比率

值得注意的是,荃湾国际上半年的表现令人欣慰,但该公司经营活动产生的现金同比下跌22.67%。这表明公司业务的扩张并不像以前那么容易。

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财务报告显示,公司的中期销售和分销费用达到116.8万美元,同比增长约10.4%。销售和分销费用的增加主要是由于员工数量和赞助促销计划的增加,以支持渠道合作伙伴的营销活动,以提升公司的品牌知名度。

此外,该公司的中期管理费用分为约290.9万美元,同比增长20.5%。该增加主要是由于雇员人数增加,无形资产摊销增加及物业租金成本增加(确认为使用权资产及租赁折旧)导致薪金增加所致。术语)。

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值得注意的是,在经营活动产生的现金流量净额急剧下降的情况下,荃湾的股息总额仍然是明确的。该公司董事会宣布派发中期股息每股3.49港仙,较去年同期的2.92港仙增加19.5%,派息率为79.74%。

销售和分销费用,管理费用和股息显着增加,而研发费用没有显着增加。荃湾科技在这个阶段不可避免地会有大量的市场推广和沉重的红利,而且相对较轻微。

根据Quocirca先前的报告,似乎SD-WAN路由器市场将从2015年到2020年以31.8%的复合年增长率增长。截至目前,虽然荃湾科技享有行业发展的红利,但尚未成为增长率方面的行业领导者。这要求公司将更多资源投入研发。

荃湾科技在财务报告中表示,随着5G的到来,企业将更广泛地采用无线通信,成为企业分支机构和物联网网络的主要通信方式。该公司的高可靠性网络连接技术必将受益于这一大趋势。该公司正在开发一项名为SpeedFusion Cloud的新服务,该服务将大大降低企业客户采用SpeedFusion提供的功能所需的复杂性和资本支出,并提高公司产品的可扩展性。

在5G时代,荃湾科技将实现“翻身”或“一瞥和平”,并在下一次展望。

),获取更多财务信息

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互联网的普及使得路由器成为成千上万户家庭的必需品。但是,如果有人要求您在此时投资路由器公司,您将仔细考虑其发展前景。由于路由器是一次性设备,并且产品具有较长的更新周期,当每个人都使用某种产品时,往往意味着产品的未来增长空间不够有吸引力。

幸运的是,路由器类别不是单一的。除了家庭使用的接入路由器之外,还有企业路由器,骨干路由器和太比特路由器。细分的领域越多,创造一个新的“蓝海”就越容易。

据了解,根据第三方市场分析公司的Quocirca报告,SD-WAN被称为下一代连接技术,是全球网络连接技术市场的一部分。自2015年以来,市场的复合年增长率为31.8%。预计到2020年,市场规模将达到15.1亿美元。

虽然SD-WAN市场的规模并不大,但它也催生了荃湾科技等潜在增长股。

无线SD-WAN路由器销售量大,性能达到了新的高度

根据我们的理解,荃湾科技是一家设计,开发,营销和销售SD-WAN路由器及相关服务的供应商。公司的产品和服务被企业客户(如跨国公司)和行业用户(包括运输,零售和教育行业)使用。

该公司主要通过“Peplink”和“Pepwave”向客户和最终用户推销和销售产品和服务。帮助客户解决WAN链路问题,包括增加带宽,降低网络成本,确保WAN链路的稳定性,使客户能够连接电子邮件,企业资源规划,文件共享和视频会议等关键资源。

由于其新一代连接技术“蓝海”,荃湾科技的表现不断提升。该公司最近发布的截至2019年6月30日的六个月中期业绩报告显示,该公司在此期间实现收入2202.5万美元,比去年同期增长11.6%。该公司拥有人应占溢利约为575.8万美元,同比增长21.4%。

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公司中期业绩的纵向比较,自2015年年中以来,荃湾科技的收入增长率达到19.68%,股东利润的复合年增长率高达42.79%。业绩稳定稳定增长,使荃湾科技成为短期内多次上涨的大牛股。

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荃湾科技有如此强烈的业绩紧张的原因似乎有三个主要原因。一个是该公司自2013年以来战略性地将重点从有线路由器转移到无线路由器。从2013年到2015年,该公司的无线路由器销售收入从33.8%快速增长到48.9%。 2019年中期,公司的无线路由器业务实现收入1103.5万美元,同比增长8.5%,占收入的52.2%。

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第二是公司的业务走上了国际化的发展道路。荃湾科技报告显示,该公司的目标市场分为三个主要行业,北美,欧洲,中东和非洲(包括欧洲,中东和非洲)和亚洲。

上半年,公司在北美的销售额为1394.1万美元,同比增长约20.1%; EMEA销售额约为481.4万美元,同比增长约0.6%;亚洲的销售额约为285万美元,同比下降约1.72%。

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第三是公司的研发投入比例很高。荃湾科技中期报告显示,公司的中期研发支出为351.3万美元,占公司收入的16%(2018年同期为17.8%),与研发投入的比例一致。一家科技公司应该拥有。

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财务指标研发投入的高比例体现在公司无线路由器的毛利率呈波动上升趋势,2019年上半年增长3.3个百分点至49.4%。尽管公司的由于产品结构向入门级中小企业产品转移,有线路由器显着下降,公司的整体毛利率仍达到63.8%,同比增长1.2个百分点。

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荃湾科技官方网站

总体而言,荃湾科技的财务报告并不美观,但这并不代表公司未来可以轻松休息。

经营现金流入下降,仍维持较高的派息比率

值得注意的是,荃湾国际上半年的表现令人欣慰,但该公司经营活动产生的现金同比下跌22.67%。这表明公司业务的扩张并不像以前那么容易。

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财务报告显示,公司的中期销售和分销费用达到116.8万美元,同比增长约10.4%。销售和分销费用的增加主要是由于员工数量和赞助促销计划的增加,以支持渠道合作伙伴的营销活动,以提升公司的品牌知名度。

此外,该公司的中期管理费用分为约290.9万美元,同比增长20.5%。该增加主要是由于雇员人数增加,无形资产摊销增加及物业租金成本增加(确认为使用权资产及租赁折旧)导致薪金增加所致。术语)。

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值得注意的是,在经营活动产生的现金流量净额急剧下降的情况下,荃湾的股息总额仍然是明确的。该公司董事会宣布派发中期股息每股3.49港仙,较去年同期的2.92港仙增加19.5%,派息率为79.74%。

销售和分销费用,管理费用和股息显着增加,而研发费用没有显着增加。荃湾科技在这个阶段不可避免地会有大量的市场营销和沉重的红利,而且相对较少发展。

根据Quocirca先前的报告,似乎SD-WAN路由器市场将从2015年到2020年以31.8%的复合年增长率增长。截至目前,虽然荃湾科技享有行业发展的红利,但尚未成为增长率方面的行业领导者。这要求公司将更多资源投入研发。

荃湾科技在财务报告中表示,随着5G的到来,企业将更广泛地采用无线通信,成为企业分支机构和物联网网络的主要通信方式。该公司的高可靠性网络连接技术必将受益于这一大趋势。该公司正在开发一项名为SpeedFusion Cloud的新服务,该服务将大大降低企业客户采用SpeedFusion提供的功能所需的复杂性和资本支出,并提高公司产品的可扩展性。

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